3月12日，滨海能源宣布决定终止上述向特定对象发行A股股票。至于其中原委，滨海能源解释称，基于内外部环境变化等因素，综合考虑资本市场环境因素及公司实际情况，经董事会审慎分析后，同意终止2023年度向特定对象发行A股股票事项。

如此一来，筹备一年多的A股发行计划被正式宣告流产。

滨海能源是一家主要从事包装印刷和出版物印刷的企业，近年来，受市场环境和行业需求变化等多重因素影响，公司包装印刷业务持续面临经营压力，盈利情况不尽如人意。2020年至2022年，滨海能源营收利润连续下滑，陷入亏损困境。据统计，自2009年至2022年，滨海能源已连续14年未进行现金分红，表明公司目前的盈利能力确实面临较大挑战。

尽管定增计划最终未能成功实施，但在此期间，控股股东对滨海能源的支持和助力不小。一方面，控股股东积极协助滨海能源处置不良资产，通过债务重组等方式优化资产结构。例如，2023年3月，滨海能源与天津京津文化传媒发展有限公司签署了股权出售协议，将部分资产出售给后者，以减轻债务负担。然而，2023年11月，滨海能源公告称尚未收到应收款项，为维护上市公司利益，决定将相关债权转让给控股股东旭阳控股有限公司，以冲抵部分借款。

另一方面，控股股东还通过向滨海能源提供借款的方式支持其发展新项目。据公告显示，2023年5月和7月，滨海能源先后向控股股东旭阳控股有限公司借款1亿元和2亿元，用于补充公司流动资金和日常运营所需。这些借款措施有助于缓解滨海能源的资金压力，保障其正常运营。

自2023年上半年起，滨海能源作出了战略决策，决定退出包装印刷领域，并将焦点转向新能源材料产业。为了进一步推进新能源材料产业的发展，滨海能源于2023年5月斥资3987.76万元收购了内蒙古翔福新能源有限责任公司（以下简称“翔福新能源”）的全部股权。据当时公告，翔福新能源正在建设一个年产10万吨的锂电负极材料项目，并计划在2023年投产4万吨，2024年投产6万吨。

为了进一步加速新能源行业的布局和提高负极材料项目的协同性，滨海能源的子公司翔福新能源于2023年9月以3300万元的价格收购了商都中建金马冶金化工有限公司持有的内蒙古鑫金马新材料有限公司的全部股权。

滨海能源在新能源领域的布局并未止步。2023年10月，公司公布了一项规模达254亿元的光伏一体化项目计划。根据该计划，滨海能源的子公司包头旭阳新能源与包头稀土高新技术产业开发区管理委员会签署了《关于光伏太阳能电池片组件一体化项目的投资协议》，同时其孙公司包头旭阳硅料与土默特右旗人民政府签署了《工业硅、多晶硅、单晶硅拉晶、单晶硅切片一体化项目投资协议书》。滨海能源计划将包头稀土高新技术产业开发区作为光伏太阳能电池片、组件一体化项目的研究和建设基地，而将土默特右旗新型工业园区化工园区作为工业硅、多晶硅、单晶硅拉晶、单晶硅切片一体化项目的研究和建设基地。

具体来说，光伏太阳能电池片、组件一体化项目的总投资约为50亿元，初步计划建设10GW太阳能电池片、5GW太阳能组件项目。而工业硅、多晶硅、单晶硅拉晶、单晶硅切片一体化项目的总投资约为204亿元，计划建设年产15万吨工业硅、12万吨多晶硅、40GW单晶硅拉晶、40GW单晶硅切片及其它配套附属设施，并配套新能源开发建设项目。这些举措充分展示了滨海能源在新能源领域的坚定决心和宏大布局。

但从目前情况看，布局新能源，已经不是最好的时机，光伏行业的内卷非常严峻，作为新人跨界进入，滨海能源在新能源领域尚未盈利，此次终止发行A股股票，可能也属于无奈之举，因为新能源投资巨大，公司业绩不佳的情况下，想要实现原来的融资目标变得难上加难，即使不退出，可能也难以达成预期目的。目前滨海能源的困境，亟待通过新能源获利，亦或是处理掉亏损的印刷包装方面的资产，全心全意做新能源项目。